Commentaire exécutif sur le marché du Vine Group - MARS 2023

MARS 2023

Commentaire sur le marché des dirigeants de Vine Group

Le 10 mars 2023, la Silicon Valley Bank (SVB) a fermé ses portes, provoquant la frénésie des marchés.

Depuis sa création en 1983, SVB est un leader mondial dans le financement des start-ups technologiques. À la fin de 2022, ses actifs s’élevaient à 209 milliards de dollars, ce qui en faisait la^16e banque des États-Unis.

Qu’est-il arrivé à SVB ?

En 2021, SVB a décidé de réorienter des milliards de dollars de ses opérations de prêt vers des obligations d’État américaines et des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Lorsque la Réserve fédérale américaine a commencé à augmenter les taux d’intérêt, la valeur de leurs investissements a chuté, ce qui a limité leur capacité à répondre aux besoins de retrait de leurs clients. Les détenteurs de dépôts avaient déjà commencé à retirer leurs fonds alors que les entreprises technologiques et le financement à risque commençaient à se tarir. SVB a annoncé une perte sur papier le 9 mars et l’intention de vendre plusieurs milliards d’actions pour répondre à ses besoins de liquidités. Cela a effrayé le marché et entraîné une chute de 60 % du cours des actions, ce qui a provoqué une ruée sur la banque de la part des détenteurs de dépôts.

Les autorités de régulation américaines sont finalement intervenues pour fermer la banque le vendredi¹⁰ mars et ont gelé 175 milliards de dollars de dépôts.

Réaction du marché

Les marchés obligataires ont réagi de manière spectaculaire à la nouvelle, les rendements des obligations à court terme (1-3 ans) ayant chuté de près de 70 points de base (0,70 %) après la publication de la nouvelle.

Obligations négociables du gouvernement du Canada – Rendement moyen 1-3 ans

Source : https://www.bankofcanada.ca/rates/interest-rates/canadian-bonds

Diminution des taux en 2023 ?

Cette évolution a complètement modifié les attentes du marché quant aux futures actions des banques centrales en matière de politique monétaire. La semaine dernière, la Banque du Canada (BOC) a annoncé qu’elle ne modifierait pas son taux directeur et qu’elle le maintiendrait à son niveau actuel de 4,50 % pendant la majeure partie de l’année 2023, jusqu’à ce que les données relatives à l’inflation et à l’emploi commencent à s’améliorer. Avec l’échec de la SVB, le marché a réévalué les attentes des banques centrales et voit maintenant la BOC diminuer ses taux de 0,25 % dès sa prochaine réunion du¹² avril. En outre, le marché prévoit des baisses de taux d’intérêt d’au moins 50 points de base d’ici à l’été 2023.

Est-ce le meilleur moment pour acheter de l’immobilier ?

Quelle que soit l’évolution des taux au cours des prochains mois, il est raisonnable de penser que les taux hypothécaires ont atteint leur point culminant. Il s’agit d’une excellente occasion pour les investisseurs et les acheteurs de maisons neuves de profiter de prix de l’immobilier beaucoup plus bas, malgré les taux hypothécaires élevés actuels.

Au niveau national, la valeur des maisons a baissé de près de 30 % par rapport à l’année dernière. Il convient également de noter que, malgré des taux beaucoup plus élevés pour des valeurs d’achat plus faibles, les mensualités ne sont pas très différentes dans de nombreux cas.

Avec le prix de vente moyen au Canada indiqué ci-dessus, un acheteur d’aujourd’hui économiserait près de 185 000 $ sur l’acompte, malgré un paiement mensuel plus élevé de 130 $.

Avec une stratégie de taux à court terme, cet acheteur peut bloquer un taux fixe d’un à deux ans pour survivre au cycle de taux actuel et être ensuite en mesure de renouveler/financer à des taux futurs plus bas.

Je mets en garde les personnes qui souhaitent entrer sur le marché à un moment donné. Lorsque les taux finiront par baisser, nous pourrions voir les valeurs immobilières reprendre leur croissance, ce qui signifierait une exigence d’acompte plus élevée et une plus grande concurrence, d’autant plus que le Canada s’attend à un boom de l’immigration et à une augmentation de la demande de logements au cours des prochaines années.

Ce que nous avons suggéré aux clients

Envisagez un taux fixe à court terme, d’une durée de 1 à 2 ans. Il s’agit de périodes très digestes au cours desquelles il est beaucoup plus facile de planifier (il est moins probable que vous vendiez rapidement, que vous deviez soudainement rompre votre prêt hypothécaire ou que vous deviez procéder à des changements importants). Ces durées courtes coïncident également avec le moment où la plupart des économistes prévoient une baisse des taux, ce qui vous permettra d’être dans la meilleure position pour renégocier vos conditions à l’avenir.

Considérons un taux variable/ajustable sur 5 ans. Si vous souhaitez obtenir le taux le plus bas possible aujourd’hui MAIS que vous êtes prêt à accepter les fluctuations de taux, cette option reste historiquement la plus attrayante à long terme. En moyenne, sur une durée de 5 ans, un taux variable sera bien plus avantageux qu’un taux fixe de 5 ans, qui se situe en moyenne autour de 5 % aujourd’hui. Il est à noter que les durées variables « assurées » ou avec un acompte de moins de 20 % sont parmi les plus basses du pays. Le marché s’attendant à une baisse des taux d’ici l’été, les détenteurs de taux variables pourraient enfin voir leurs mensualités s’alléger un peu.

Convertir en fixe. Si vous avez un taux variable/ajustable avec une échéance courte (disons 1 à 2 ans), envisagez de demander à convertir votre taux en un taux fixe à court terme pour vous prémunir contre les augmentations futures. De nombreux prêteurs autorisent cette option sans pénalité ni nouvelle demande à remplir.

Envisagez une marge de crédit sur valeur nette de la propriété. Les marge de crédit sur valeur nette de la propriétés sont souvent utilisées pour financer des rénovations, des investissements et pour les urgences, mais elles peuvent aussi servir à reporter le solde de votre prêt hypothécaire traditionnel. Au lieu d’emprunter au moyen d’un prêt hypothécaire à terme fixe ou variable, une marge de crédit sur valeur nette de la propriété vous permet de bénéficier d’une option entièrement ouverte et à intérêt unique. Cela signifie que, bien que vos paiements soient ajustables (liés à Prime), vous ne devrez effectuer que des paiements d’intérêts mensuels minimums, ce qui pourrait vous permettre d’augmenter considérablement votre trésorerie. Par exemple, pour une MCS de 500 000 $, vous payez 375 $ de moins par mois qu’avec un prêt hypothécaire. Tout cet argent est consacré aux intérêts et non au capital, mais il vous permet d’améliorer votre trésorerie en période d’incertitude, puis de passer à un prêt hypothécaire ordinaire lorsque les taux sont plus attractifs.

La prochaine annonce de la Banque du Canada est prévue pour le 12 avril 2023.

Un examen financier est essentiel pour vous permettre de naviguer dans le climat actuel. Si nous ne l’avons pas déjà fait, discutons-en et voyons comment nous pouvons vous aider.

Nous sommes tous dans le même bateau et nous en sortirons plus forts ensemble.

vinegroup.ca

ON LIC. 10530 SK LIC. 316209

Sources

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